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下年度国际棉花市场的看点何在
文/ 文 清
最近一个月,ICE 棉花期货5 月合约从接近79美分跌至75 美分以下.随着5 月合约交割期的临近,7 月合约的持仓量开始增加,持从接近80 美分跌至76 美分左右.考特鲁克A 指数从88 美分以上跌至85 美分以下.中国棉花期现货相对稳定,印度S-6受卢比汇率上涨的带动从83 美分涨到85 美分,巴基斯坦现货稳定在78 美分.
美国农业部4 月份月报小幅调增了全球产量和消费量,产量增加58.5 万包至1.063 亿包,中国、巴西产量分别调增25 万包和20 万包,澳棉产量调减10 万包.全球消费调增16.1 万包至1.126 亿包.乌兹别克斯坦、巴基斯坦、泰国和孟加拉国消费量调增10-15 万包.
由于产量增加超过消费,全球期末库存较上月增加40 万包,达到9090 万包,增加的库存主要来自中国、印度、巴西和澳大利亚.出口国期末库存增加并非是全球进口需求减少,而是美棉市场份额扩大.本月美棉出口预测调增80 万包至1400 万包,为历史第四高,同比增长52%.由于本年度美棉出口同比增加480 万包,超过了产量的增幅(430 万包),因此美棉期末库存下调10 万包至370 万包.
对于2017/18 年度,美棉出口能否保持高水平至关重要,因为USDA 意向植棉面积同比增长21%,虽然天气因素会影响最终的产量水平,但这样的面积增长幅度说明下年度美棉大丰收的可能性很大.目前,南半球新棉即将收获,对后期的美棉出口必然形成挑战.此外,印度去年的供应紧张和废钞引发的供应问题应该不会重复出现,这可能使印度棉在2017/18 年度恢复出口竞争力,以上因素给美棉出口带来的影响将有助于判断下年度美棉库存是否会增加以及是否大幅增加.美棉库存的最终变化将给全球各地的棉花带来影响.
（ 稿件来源：中国棉花）
棉花论文范文结:
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