证券公司有关在职研究生论文范文 与证券公司融资融券业务风险控制探究有关学术论文怎么写

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证券公司融资融券业务风险控制探究

摘 要:自我国融资融券业务开展以来就得到了迅速的发展,业务规模不断扩大.但是融资融券业务在给市场带来活力的同时也带来的风险问题.融资融券能够很好的改善市场交易机制、扩大市场交易量,具有很好的提升市场活跃量的作用.但是在能够保障市场稳定发展的同时,减少不必要的融资融券风险能够更好的控制并发展融资融券业务.文章根据证券公司在融资融券业务上遇到的风险进行分析,并提出控制风险的几点建议,希望能够促进证券市场的稳定发展.

关键词:融资融券;证券公司;风险;控制

一、证券融资融券业务的风险分析

(一)信用违约风险

一般证券交易的过程,证券公司进行的通常是交易经济业务,接受客户委托进行证券交易,因为交易经济业务不涉及券商的自有资金和客户信用贷款等,面临风险相对较小.但是融资融券业务和交易经济业务还是有很大的不同的,这是一种信用交易方式,证券公司收取客户的保证金,为客户提供信用额度,借出资金和证券让客户从事交易活动,放大交易杠杆.在这种交易过程中,自然就产生了信用风险.融资融券业务中的信用风险具体是说在具体的操作过程中,有可能会出现客户融资融券合约到期但是客户不能按时归还相应的资金和证券,甚至是券商在对客户的担保证券进行平仓之后,得到的资金依然不能够支付资金的本息和,券商收不回融出的资产,就将面临信用交易风险.

我国的证券市场目前还不够成熟,投资者的整体素质还是有待提升的.有很多的投资者对金融知识和实际操作没有一个全面的认识,对相关的法律法规也没有足够的了解,对于金融风险的控制能力很差,再加上投资者们大多具有投机心理,投资者的投资风险大,再加上全社会的整体信用体系还没有完全的建立起来,在这种情况之下,一旦遭遇突发事件,经济出现比较大的破洞,就势必会给投资者的投资业绩造成影响和带来一定的经济损失,证券公司的客户信用风险也会随之而来.

(二)市场波动风险

不管是任何一项经济活动,都是无法避免市场波动这一风险的.市场风险就是因为金融交易活动出现异常、金融秩序混乱而造成资产价值以外损失.在融资融券业务是在市场当中进行的活动,一旦市场出现波动,就会引起股价市场波动,融资融券业务所涉及到的证券价值也会产生波动,面临风险.具体的表现市证券市场的交易量和证券的行情出现异常,投资者们无法和实力强大的市场进行对抗,对市场的变化也无法做出十分准确的预测,导致投资者们的担保物贬值,不能够达到强制平仓的担保比例,证券公司也不能强行进行平仓,否则会对证券公司带来巨大的经济损失;另一方面体现在证券市场受影响之后,无法正常的运转,券商无法收回融出资金,进而遭受经济损失.

(三)资金流动性风险

持有金融产品的投资者如果不能将融资产品尽快的转移或变现,那么证券公司就很有可能会受到损失,当然也不能保障在快速转移之后也丝毫不受到损失,流动性风险也就产生了.融资融券业务为了能够在证券市场中发挥其特殊的功能,需要进行融资活动筹集大量的资金,所以对资金的需求极为强烈.资金流动风险其实就是客户融出资金或是证券的交收风险.当证券公司的融资融券业务所涉及的资金和证券融出给客户之后,客户就会占用这笔资金或证券,证券公司着这笔资产具有所有权,但不具备使用权,如果发生业务期限错配或者是在经营过程中的微机,导致公司需要大量资金解决这些期限错配和经营问题,客户所占用的资金就会给证券公司带来资金流动性风险.

二、证券融资融券业务的风险防范建议

(一)信用违约风险防范

(1)谨慎确定融资融券业务参与主体.证券公司在开展业务的时候,一定要慎重选择对象,因为对象的选择会直接关系到融出资金和证券的及时、完整归还,也就是对信用风险的控制.选择信用高的业务对象,就能够很好的降低信用风险.对于证券公司来说,提升对对客户的选择标准,确定参与主体不变的时候,最好是选择同公司具有稳定合作关系的客户、选择信用良好的客户、选择具有一定资金基础的客户.对这三方面的内容进行严格的审查,最大限度的避免参与融资融券客户的道德风险和财务风险.

(2)降低对客户的融资融券额度.证券公司在为客户提供业务之前,还应对客户的资金来源、数量、信用水平、承担风险的能力进行严格的审查,公司要建立一套严格、完整的信用评级制度,合理界定对于客户的信用额度.证券这一行业是一个具有高风险、高收入特点的行业,有很多的投资者存在很大的投机心理,忽视了对风险的控制.所以证券公司应该积极的提高投资者们的风险意识,加强对投资者的风险赔偿.以降低证券作为担保物的折算率,提升了保证金率,如此降低了客户的融资融券额度,虽然会损失一部分的客户,但是也筛选掉了风险高的客户群体,对证券公司的风险控制来说是非常有效的.

(二)市场波动风险防范

为了降低市场波动造成的风险损失,证券公司一定要做好相关的防范做事,首先利用专业的第三方平台公司,对客户的资产、信用进行前期调查,经过量化分析并结合当前市场状况来最终确定担保券折算;其次,就是需要国家对证券公司给与相应的帮助,政府要密切关注证券公司的行情,并给与最大的支持,对于融资融券当中涉及到的利率等进行及时的调整,针对不同客户的风险程度及时调整,分析其产生的影响作出相应的调整政策,在客户要求的情况下还应该提供具有针对性的研究报告.再次强化市场风险风险动态管理,重点关注维持担保比例,当监控指标达到关注线或是警戒线的时候及时的预警,并在监控指标达到不同的水平是向客户及时发动通知.最后是要完善强制平仓制度,利用系统监控管理强制平仓账户.在系统监控之后,各个分支机构还应该及时的与客户进行沟通,相关的工作人员也要保持较高的风险防范意识.完善平仓制度之后,建立强制减仓制度,一旦发生涨停或是跌停等情况的时候,应该加强客户减仓来减少不必要的风险,维护客户利益和市场的稳定.

(三)资金流动性风险防范

(1)优化资本管控制度.证券公司需要对相关的资金进行严格的控制和管理,重点是资金的监控.建立好监控系统保障证券公司能够对资金的流动做出预估和及时的采取措施,减小资金流失产生的风险,资金流动性的大小会根据不同大小公司的实力有关,但不论实力大小都应扩大公司的融资范围.建立良好的许可管理制度,让银行市场的风险和证券市场的风险能够彼此分离,与此同时还要建立良好的运作机制和监管体系,不断的扩大证券公司的融资实力,提升公司的资金数量.对于短期借入的资金应该设置好期限时间,避免出现期限错配的问题,加强业务的规模控制,对流动性风险进行有效地控制.

(2)提升公司自身的实力及抗击风险的能力.监管不管是对外部的监管还是内部的监管,都只能从客观上来控制券商的风险,同时券商也要不断的扩大自己的抗击风险的能力.证券公司应该扩大自身的资本,满足更多客户的不同需求.融资融券业务退出之后会让整个的市场发生细分,市场中的大客户群体会向资金雄厚的券商靠近,资金实力强大的券商就会占领市场的绝大份额,这也是市场的竞争法则,也加速了证券行业的合并.证券公司应该具有忧患意识,将自身的制度不断的改革优化,不断的完善风险控制手段来加强自身的防风险能力,壮大自己的资本.证券公司通过吸收或者是并购的形式来扩充自己的实力,不仅能够将对方的优势吸收过来,还能够提升自身的业务水平,吸引更多的客户,将市场份额不断扩大.

参考文献

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作者简介:郝敬东(1969.12- ),男,汉族,江苏徐州人,济南职业学院,副教授,研究方向:证券投资.

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