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中国零售业：645起并购吞金近2000亿
零售业变革席卷全球
据德勤发布的《2018年全球零售力量》显示,全球250强零售商收入总体量不断扩张,复合年均增速持续放缓,而重大的并购活动是零售企业收入保持快速增长的主要推动力之一.
全球零售商开启线上线下全面布局的热潮.零售巨头沃尔玛自201 6年以来兼并收购了6家电商企业,除了壮大收入规模外,主要目的在于对线上业务的战略布局.而电商巨头亚马逊,于2017年收购了美国天然食品超市Whole Foods Market,以获取线下实体店面.
随着市场新进入者不断打破全球零售业原始格局,传统零售企业开始通过并购开发新产品、吸引新客户、学习新商业模式或进行地理扩张,来追求核心业务的长期发展,这也将是全球零售业并购发展的重要推动力之一.
此外,消费零售企业估值普遍位于低位、企业和投资机构留存充足等因素,也将促使并购活动的进行.
大型传统零售企业仍是中国大额并购主力军
据清科研究中心《2018年中国零售业并购发展研究报告》统计,201 0至201 8年上半年,中国零售企业并购案例达645起,涉及金额1891.27亿元,并购案例数总体呈现上升趋势,与中国并购市场整体趋势基本一致.其中,2017年并购案例最多,达123起,涉及资金300.1亿元.2016年并购金额最高,达531.63亿元,涉及案例108起.
具体来看,零售企业并购交易总规模波动上升,若排除掉大额并购案例,每年零售企业实施并购的平均交易金额在2.5亿元至3.5亿元之间,低于并购市场整体水平.不过,2015年和2016年平均并购规模达到7亿元左右,一方面,这两年里金融行业监管政策相对宽松,企业融资途径广泛,为实施大额并购提供了充足的资金支持；另一方面,多起大额跨境并购拉高了整体规模.
不少零售企业会采取连环收购策略,一家企业在几年间收购案例数可高达十几起.例如,以“商业+地产”为发展模式的茂业商业收购了广东省和川渝地区共8家百货公司；综合企业集团江苏国泰收购了11家江苏地区的企业,行业以纺织及服装为主；老百姓大药房则将11家医药零售连锁企业纳入囊中.基于不同业态布局、同业态地理扩张等目的,产业整合一直是零售企业并购的主要目的.
值得注意的是,目前零售企业大额并购的主力军仍是传统大型零售企业.电商企业并购活动频繁,但单笔交易金额相对较小.
并购需求多元化
自201 5年开始,零售企业横向整合的案例数占比呈现下降趋势,中国零售企业的并购需求逐渐多元化.
总体来说,处于不同发展阶段的零售企业根据各自适合的发展模式,持续通过并购实现扩张和转型.零售业“出手”并购的行业包括房地产、互联网、金融、科技等.房地产和互联网领域的并购交易集中在2014至2016年：对金融行业的并购主要发生在2014年以后,并购目的较为多元化,包括开拓金融服务新领域、服务供应链上游客户的融资需求、加强线上支付业务布局等；对科技企业的收购案例则逐年增长,标的企业主营业务涵盖了信息集成系统、云服务、智能机器人等细分领域.
整体来看,风投和私募机构在零售企业并购活动中渗透率是偏低的,2018年上半年仅为38 .1%,远低于中国并购市场超过50%的渗透率.但大额并购交易以及跨境并购大多离不开风投和私募机构的支持.风投和私募机构通常更为偏好科技、人工智能等新兴产业,因此传统零售业并非最热门投资赛道.但近年来科技进步给这个传统行业带来了更多想象空间,零售业行业格局快速变化,风投和私募机构的并购投资热度也有所上升.
（编辑刘娜）
零售业论文范文结:
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