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ERM视角下的产险公司财务风险全面管控

保险业具有现代经济“助推器”和社会“稳定器”的独特功能.产险公司是经营风险的专业金融机构,一方面要为经济社会管理风险,同时还要防范化解自身经营风险.我国保险业恢复经营至今已有30 多年的发展历程,截止到2017 年8 月,保险公司总资产为16.36 万亿元,已成为了世界第三大保险市场.产险公司的规模在近些年得到了快速增长,在实力提高的同时,也暴露出一些财务风险管控方面的问题,这些风险因素和管理疏漏影响着公司的整体偿付能力和经营状况,一旦产险公司偿付能力不足甚至破产,不仅会使公司所有者(股东)及债权人利益受损,更可能损害客户利益,从而丧失信用基础,甚至会传导到整个金融体系,导致“系统性风险”,给整个经济社会带来严重负面影响.因此,对产险公司风险管控机制进行研究具有重要的理论意义和现实意义.

一、产险公司财务风险管理的特性分析

产险公司财务风险管理具有以下特性：

一是客观性.产险公司是经营风险的专业金融机构,只能通过提高经营管理和风险管理水平,尽可能使其最小化,而不能被完全消除.

二是复杂性.产险公司既要为被保险人管理风险,又要管控好自身的经营风险,其面临的风险,比其他金融企业面临的风险都要复杂.若同银行相比,产险公司不仅面临共同的信用风险、市场风险、操作风险、流动性风险等,还要面临更加具有挑战性的保险风险.

三是经营风险和财务风险的混合性.产险公司的资金来源除了有限的资本金外,主要来自保费收入.由于应承担的赔偿责任具有连续性,承担的期限与会计年度也不尽一致,产险公司必须根据未到期责任和未了责任,提取一定数额的资金作为准备金.准备金是产险公司最主要的负债,这与一般公司运用财务杠杆以一定的负债成本进行负债融资的效应不同,负债方风险具有潜伏期长、反应滞后的特点,有较强的隐蔽性,事后危害严重.

四是可控性.产险公司风险具有客观性,并非意味着人们在风险面前束手无策、消极被动.相反,正是由于上述特性才激励人们通过各种行为决策和措施,把风险控制在一定范围内.

二、产险公司财务风险管理的成因分析

产险公司具有自身的特殊性,从资金的结构看,产险公司的外来资金占比较大且主要以责任准备金为主,而自有资金如资本金、公积金、未分配盈余等占比偏小,负债占比超过半数.根据产险公司资金在业务中的流动循环过程,将产险公司的生产经营活动整合为产品研发、展业、理赔、对外投资和筹资过程,其资金流动循环如图1所示.

从产险公司的货币资金在财务管理各经营活动环节的运动过程看,其风险成因体现在以下几个方面：

（一）筹资环节产生财务管理风险的成因

资本结构的合理性决定了公司的抗风险能力和财务管理水平,当资本结构不合理时,错误的融资决定会使得一个公司在外部借款和内部资金的使用上出现不合理的情况,加上债务限期的不合理安排,以及汇率、利率的调整都会影响所有者权益.公司的债务问题,比如风险管理问题,将会影响到公司正常业务的开展,导致债务偿还能力下降,从而使得公司的财务管理出现波动（霍联宏,2010）.

（二）投资环节产生财务管理风险的成因

保费收入作为保险业庞大的资金来源,由于保险公司均是负债经营,保费最终要实现对被保险人、受益人的返还.保险资金的特点决定了保险资金运用以安全性为首要原则,在保证安全性的基础上,兼顾收益性和流动性.投资决策决定产险公司如何利用资金来取得投资收益,投资决策失误会导致投资风险,如果公司发生盲目投资、扩张、追求高速发展、盲目多元化等问题,使投资不能产生预期效益,将引起公司盈利能力和偿债能力降低的风险.

（三）承保环节产生财务管理风险的成因

在产险市场中,以争夺客户的手段而赢得利益的现象十分普遍.客户规模的扩大势必会造成客户整体质量下降,各种代理业务被销售代表占领,长期应付票据和其他折扣支付保险费将会给产险公司带来大量应收保费费用.若产险公司的产品不合理、税率不科学,或缺乏对高档收费标准的严格控制,导致溢价率大大降低,在一定程度上,减少了公司未来的偿付能力水平,必将带来巨大的隐患,引发财务管理方面的风险（荣幸等,2012）.

（四）理赔环节产生财务管理风险的成因

保险市场的激烈竞争将会带来巨大的索赔风险,若一些产险公司的代理或代表缺乏法律意识,保险欺诈或者欺骗业务人员势必会损害保险公司的利益.不合理的赔款泄漏大多出现在索赔过程中,在很大程度上将会偏离保险公司专业管理规则、索赔过程的一致性与公平性.因此,赔偿成本作为保险公司最大的运营支出成本,如果索赔成本不能有效控制,这将给公司带来巨大的金融管理风险（王银成,2009）.

（五）制度建设环节产生财务管理风险的成因

建立健全公司的预算管理体制、内部控制制度、绩效考核办法等制度,对于产险公司这样一个以资金运动为主体的经济实体来说十分重要.内部控制的设计和实施是一项十分复杂的过程,内部控制漏洞总会存在,而漏洞一旦引发公司管理问题就会产生财务管理风险.加之监察手段落后、违规后惩罚不严等,易滋生公司的财务管理风险.

三、基于ERM 的产险公司财务风险管控体系设计

保险公司风险预警方法的研究,经历了由定性分析为主,到定量分析为主,再到定性定量分析结合的演变过程.定量分析的主流方法主要包括单变量判别分析、多变量判别分析(MDA)、概率回归模型(Logistic 模型、Probit 模型)、人工神经网络模型(ANN)等.而全面风险管理（Enterprise RiskManagement,ERM）始于20 世纪90 年代,进入21 世纪之后逐渐成为学术界和企业界研究的热点.

产险公司全面风险预警系统是以产险公司整体经营管理为内容,以整个公司业务流程为对象,在相关的金融经济理论指导下,采用一系列科学有效的预警方法、技术、指标体系、预警模型和信号系统,对企业经营和管理的全过程进行动态实时监测,对监测结果获得的警情、警兆及时发布警示的综合决策支持系统.

（一）产险公司全面风险预警框架系统构建

产险公司全面风险预警系统由全面风险识别体系、全面风险预警指标体系、全面风险预警模型、全面风险预警制度体系和全面风险预警控制系统五个部分组成（如图2所示）.1.产险公司全面风险识别体系.通过对产险公司全面风险内外部环境的分析,可采集可能导致产险公司全面风险的因素,并辨析风险种类,确定主要风险因子,为产险公司全面风险预警和预控奠定基础.

2.产险公司全面风险预警指标体系.产险公司全面风险预警指标体系是一系列用于反映产险公司偿付能力等基本经营状况、财务风险状况以及外部经营环境的指标集合,是预警的前提保障.

3.产险公司全面风险预警模型.产险公司全面风险预警模型是一种辅助决策系统,它综合运用现代系统工程和系统科学的各种知识和理论等多种科学知识,输出产险公司全面风险预警信号,为各级风险管理者做出正确决策提供参考.

4.产险公司全面风险预警制度体系.产险公司全面风险预警制度体系包括一整套能够保证预警系统正常运转的制度,共有两部分组成：一是组织管理体系.一个健全、完善的组织管理体系是保证预警系统正常运转的关键.二是技术标准体系.技术标准是财产保险公司全面风险预警的技术基础,主要包括预警数据库建立规则、预警模型构建方法和信息管理体系等.

5.产险公司全面风险预警控制体系.产险公司各级风险管理者根据采集到的风险数据,对照产险公司全面风险预警指标体系,参考产险公司全面风险预警模型产生的结论,发出产险公司全面风险预警信号,并制定相应的风险控制方案（刘洪渭、丁德臣,2009）.

（二）产险公司全面风险预警系统的运行机制

产险公司全面风险预警系统运行过程包括系统输入、全面风险辨识、全面风险预警、全面风险控制以及系统输出五个部分（如图3所示）.

1.系统输入主要是指影响系统状态的内、外部因素.

2.风险辨识包括对风险因素的识别与分析以及全面风险预警指标的建立.通过对全面风险因素的辨识和分析,进而确立产险公司全面风险预警指标体系.

3.风险预警是指预警技术、预警方法和预警模型,包括风险评价、预警信号输出等.

4.风险控制是指风险的防范和控制措施,包括风险预控方法及策略等.通过风险预警系统的评价和预测,得出系统当前的风险状态,并分析系统实时状态.

5.系统输出反映预警系统的结果,指明系统目前的运行情况是否状态正常,如果正常则继续监测以维持现状；否则,则转而进入公司危机管理（刘洪渭、丁德臣,2009）.

（三）产险公司全面风险预警系统的运行操作

1.全面风险识别

识别风险的方法主要是专家调查法、故障树分析法、核对表法、幕景分析法等几种基本方法或几种方法的组合.在实际中究竟应采用何种方法,通常要视具体情况而定,通常需要综合运用几种方法,才能收到良好的效果.风险识别过程可以分为四步（如图4 所示）：第一步,输入一切有可能的影响因子；第二步,采用合适的风险识别工具对输入因子进行风险分析；第三步,将风险因子按照不同类型及程度分类；第四步,将输出的风险划入到全面风险数据库里,为风险预警活动提供数据支持（丁德臣,2012）.

2.风险预警指标的选取

产险公司面临的全面风险识别数据出来之后,下一步的工作就是建立全面风险预警指标体系.指标体系的研究和设置是产险公司全面风险预警最关键的部分,也是难点,它决定了预警的质量.风险预警指标的选取应该遵循以下几个原则：（1）实践性.指标的选取应具备一定的经济意义并符合产险公司运营的实践.（2）系统性.ERM 框架的一个精髓即在于它所提倡的综合性,各个指标构成一个有机体,能够从不同角度和方面揭示公司可能面临的各种风险.（3）可操作性.整个系统应操作简便,实用性强.（4）灵敏性.选取的指标在一定程度上相当于产险公司经营状况的“晴雨表”,应该具有超前性,在危机初期应该能及时反映而不是等到危机严重时才反映出来.（5）独立性.产险公司想要做到全面监测风险势必需要大量指标为基础,需要指标之间的相对独立性来控制指标数量；其次,关联性也许会导致监测结果的不准确,应尽量去除指标间的包含关系或关联性.指标的建立应依据原保监会的规定把产险公司偿付能力监管指标作为构建预警指标的基础.例如业务规模、盈利能力、资产流动性、偿付能力和再保险能力等（袁雪薇,2013）.具体如右表.

在实际运用中,指标体系通常细化至指标,在这里因篇幅有限只列举至二级指标.

3.利用现代信息技术构建全面风险模型和控制体系

目前的风控系统更多的是一种新型的人机交互系统,以现代信息技术为手段,综合运用现代系统工程和系统科学的各种知识和理论,针对产险风险预警中的半结构化和非结构化等决策问题,通过提供背景材料、协助明确问题、改进模型、提供可能方案等方法,构建全面风险模型和控制体系.

全面风险预警是手段,而全面风险控制才是最终的目的.以ERM 的视角对产险公司的风险管理体系设计,贯彻事前控制为主、事中控制和事后控制为辅的指导原则,构建产险公司全面风险控制体系,对加速我国产险行业与世界接轨的步伐,提高产险行业在国际市场上的竞争力,具有现实意义.SIM

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