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有交易成本的组合证券投资
证券投资的交易成本有很多种,包括佣金,过户费,规费,和其他费用,等等.组合证券也有一段历史了,对于组合证券的投资方向和投资方法是进行金融数学研究的重要部分之一.
一、组合证券投资的交易成本
不考虑交易成本的组合模型和考虑交易成本的组合模型相比最优投资比例和有效投资的边界不尽相同,对于投资者考虑交易成本的情况,是正确分析市场状况的要求,投资者根据投资者对交易成本的计算可以对组合证券投资的方式和计划进行改变.就交易成本影响投资收益进行计算,建立合理的组合投资模型.中国有的交易成本主要包括的是交易费用和印花税.这两个是在计算考虑交易成本后的最优投资比例和有效边界的主要考虑的因素.在对于组合证券投资理论的研究过程中总会忽略交易成本这个因素.因为这个理论的适用是在不考虑交易成本的.但是市场并不能免去证券投资而伴随的交易成本,对于交易成本的规定行业也应该有一个准确的标准.在计算交易成本所建立的组合证券投资模型的过程中要按照市场的标准进行.交易成本对组合证券投资有一定的影响.它能影响证券投资组合模型的建立.交易成本和投资风险一样都是投资者需要面对的.对交易成本进行考虑计算,建立科学的组合证券投资模型,使投资者能进行证券的组合投资,将自己有限的资产在经过合理的投资组合后取得最大的收益.
二、组合证券投资的风险分析
证券市场具有区别于其他金融市场的特点,它的高收益也伴随着高风险.如何在精准获得预期的投资利益,减少投资风险是证券投资者都很关心的问题.多种证券种类的有效组合,能很大限度上减少投资的风险.对于组合证券投资的风险进行分析,了解组合证券投资的特点,建立科学的证券投资组合模型.
1. 组合证券投资的不同风险和投资收益
(1) 系统有的风险
对于证券投资的方式和种类证券市场的变动起着很大的影响.并且这种影响投资者很难避免和消除.面对不能预测的市场风险,投资者采取措施规避掉非系统风险.对于难避免的市场风险.投资者可以通过系统的风险溢价使自己能获得自己的预期的投资收益.对每个证券投资组合不进行明确期望报酬率的情况下,资本资产的定价模型能准确地对存在风险的资产进行合理的投资组合.但为了准确的减少市场风险给投资者带来的收益减少,要认清投资理论和整体市场现实之间的差距.但是为了对整体的组合证券投资进行研究的方便,可以将其他一些不必要的因素先剔除,很多的研究都是在不考虑其他因素的情况下进行的.再不考虑交易成本的因素下,也不考虑税收的情况下,投资者按照市面上的证券的一般将证券进行买入或者卖出的操作.在对风险进行正确的预测以后,投资者根据市场的走向和自己的投资偏好选择适合自己的投资组合.现实的系统的风险因素有很多,很难避免,所以对于市场信息,很多投资者会进行错误的市场判断和投资计划.资本资产定价模型对于促进整个证券业的发展是有很大作用的.
(2) 非系统的风险
组合证券投资的非系统的风险,投资者并不是单独的进行风险较大,收益较大的投资方式,为了保证预期的利润和自己财产的稳定状况,投资者通常一部分进行风险较大的投资,另一部分则选择风险较小的投资方式.假设投资者只进行风险较小或者无风险的证券投资,他就会获得风险预期利润.但投资者如果都进行风险投资的话,获得利润还是造成经济损失就难以预测了.组合证券投资是证券投资的一种重要的形式.它能够帮助投资者找准投资的机会,并且使投资者投资的风险尽量的减少.如果只将证券投资于一种方式,不论是风险过小的投资方式,还是风险较大的投资方式都是很不合理的.合理的组合证券投资,将风险大的投资方式和风险小的投资方式融合在一起.在自己能掌控的风险范围内进行风险投资,以风险较小的投资或者无风险的进行对财产的保护.证券市场不断发展,人们的投资热情和投资需求不断高涨,很多的投资理论和投资思想也让投资者们进行学习和思考.
(3) 风险的预测
投资的收益往往伴随着投资的风险不断变化.对于风险进行预测是最好的预防风险的办法.很多的投资的资产并不能达到预期的利润,由此造成风险.而因为在资产的投资而获得的利益有时会有很大的波动,有的投资方式投资者不同的投资时间获得的收益是不同的.有时找不准正确的投资时间还会造成自己的投资资产的流失.不同的风险的计算方法计算出的风险大小也不一样.所以对于整个风险的预测要有按照自己的投资方式,组合证券投资方式的投资更要选择正确的计算风险的方法.通过对风险进行预测,找寻适合自己的证券投资方法,建立合理的组合证券投资的方案,让自己有限的资产获得最大的收益.
2. 投资收益
每个人都想冒着最小的风险而获得最大的投资收益.但是这种情况很少出现.证券投资都是有风险的,而且风险大小不同,但是还是有人会选择进行证券投资.因为与证券投资的风险相比,人们更看重这风险后所有的收益.在相同的投资收益的状况下,不同的投资方式有的投资风险不同.在相同的时间投入下,不同的证券投资方式所获得的收益也不同.无风险的收益一般都比较少,投资者都想追求较高的利益所以进行风险较高的投资.风险的报酬率越大,总的证券投资的收益也就越大.进行有效合理的组合证券投资才能获得最大的投资收益.
通过对有交易成本的组合的研究,分析到有交易成本对证券投资的影响和证券投资组合的不同种类的,投资人选择的投资方式和投资喜好影响着交易成本的大小,对交易成本进行研究能使投资者根据交易的成本大小适量变更自己的投资策略,获得利益的最大化.对于组合证券投资进行研究,能建立科学的证券投资模型,有效的降低投资的风险,获得最大的投资收益.研究有交易成本的证券投资组合需要考虑很多方面的因素.在投资者投资偏好,交易成本,组合形式方面都要达到一致.尽量达到降低交易成本,减少证券投资组合的风险的目的.
三、要有交易成本的组合证券投资应该采取的投资策略
1. 本着最保守的投资心态,最正确的组合证券投资策略是要最大化的模拟市场的现行发展的状况,通过对市场的了解,可以使能通过市场预测的风险都被排除掉.组合证券就是要将市场中的投资形式都要进行包括.这样得到和市场中面对同样风险的投资者一样的平均的收益.这样的投资的策略属于风险不算太高,收益也不算太高的投资方式.
2. 冒险型的投资策略,是不计较证券投资的交易成本,单纯的把自己的投资收益都归节在组合证券投资的方式上,组合证券投资的方式顾及的投资种类多,投资方式合理就可以拥有最大的组合证券投资的效益.不顾及市场自身的变动以及对市场的准确把握而进行随意的投资种类的组合.这种的投资策略是很不科学的,并且它能获得经济效益还是会造成损失是很难进行预测的.
3. 居于前两种的投资策略就是进行适中的投资考虑,将投资的种类和投资的资产多少都要进行规划,投资者个人也要尊重自己的投资喜好,从自身实际出发,减少不合理的投资组合使自己的资产减少的状况.除了考虑自身因素,也要顾及市场的风险,将风险的大小作为证券投资组合的考虑因素之一,顾及市场风险,顾及证券的交易成本,找准最适合自己的组合证券投资的方式.
投资研究论文范文结:
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