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金融危机期间黄金的影响因素

金融危机期间黄金的影响因素研究

李晓珂河南省濮阳市油田第一高级中学高三(5)班

摘要：随着我国改革开放程度的不断加深,社会经济的迅速发展,人们对于黄金的需求也越来越高,尤其是近几年兴起的投资黄金热潮.从古至今,黄金一直是财富的象征,在不同的国家、地区普遍受到人们的青睐,黄金也不容易受到外界因素的影响产生波动,因此具有增值和保值的特殊性.所以在国际形势发生变动的时期,黄金成为各国规避风险,优化投资的首选目标.在2008年全球金融危机爆发时期,黄金不仅没有降低,反而持续走高,研究金融危机对黄金的影响因素,有利于维护黄金资源的合理开发,有利于规避市场风险,促使人们理性消费黄金产品.

关键词：金融危机；黄金；影响因素；规避风险

中图分类号：F831.54；F224?文献识别码：A?文章编号：1001-828X(2017)036-0-01

引言

2008年全球金融危机爆发,各国均受到金融危机的影响,世界经济遭受明显打击,为了应对金融危机对市场经济的影响,各国也采取了不同的经济政策,然而黄金与美元汇率负相关关系却明显减弱,甚至出现了正相关关系,这使得以美元为主要预测指标的预测准确性在金融危机期间大打折扣.在全球金融危机时期,黄金以其优良的和稳定性和增值保值性受到了各国政府和人民的追捧,而如何准确的预测黄金的走势成为人们研究的重点,为更加准确的预测黄金的走势,首先要研究黄金的影响因素.

一、黄金的影响因素理论分析

黄金是一种特殊的金属,不仅具有货币属性、同时还具有金属属性及商品属性,在世界经济金融体系中,黄金占据着重要的地位.黄金的商品属性主要体现在可以用在装饰品、工业原材料以及现代高新技术产业上,而黄金的货币属性是指黄金可以作为一种支付手段,用在商品的支付中.但是尽管黄金在日常中很少发挥货币属性,但它仍然与美元挂钩,它关系到一个国家的金融安全,是一个国家的货币储备的重要组成部分.黄金在经济波动或危机期间已成为各国规避货币风险的重要手段,每当经济和金融危机发生时,大量的对冲基金流入黄金市场.纵观人类发展的整个历史,任何金属的表现形式和相对低位都发生的变化,唯有黄金一直作为货币和商品属性并存存在.另外,通过相关研究发现黄金也是反映资产风险溢价的重要因素,因此通过资产定价影响产品的贴现,改变风险溢价水平,影响资本市场其他资产的(例如,汇率资产、大宗交易商资产、固定收益资产和股票资产).我们可以看到黄金具有多种属性,因此其对经济的影响也至关重要,黄金的制定机制也要比一般的商品更为复杂和繁琐.2008年全球金融危机爆发以来,黄金的波动更为激烈,但其强劲的货币和对冲属性仍然受到全球投资者的关注和青睐.

二、金融危机时期黄金波动的现实表现

总的来说,在金融危机之后的一段时间里,黄金的在逐年上涨,但在上升过程中呈现出较大的波动性,表明长期存在,这说明不同时期影响黄金的因素也是不同的,而且都表现出实际的强大作用.

金融危机后的黄金总体变化：在金融危机的影响下,黄金作为避险投资产品,金价应该一直上涨,在2007年,全球平均不到700美元/盎司,2010突破了超过1000美元/盎司至1223美元/盎司,2012是1668.94美元/盎司,2007-2012年平均增长率为19.14%.这一数据明显说明在金融危机后期黄金的出现较大增长.金融危机后,金价大幅波动.在黄金变化的过程中,黄金的各种影响在一定时期内的综合效应可能来自于政府政策的主导地位,另一段时间可能更受供求关系影响,它是黄金的波动的主要原因,特别是在金融危机之后.黄金的适度政策与市场作用将导致波动异常明显.以2008为例,2008年初,金价3月继续上涨,达到1030.8美元/盎司.达到历史上最高点,但在十月之后的震荡中下落,下跌至680.8美元/盎司,相比之下下跌了33.95%.

三、金融危机期间黄金的影响分析

1.宏观经济表现不好,黄金持续上涨

全球金融危机爆发以来,全球各国的经济都出现了大量波动,甚至出现了负增长现象,在全球经济普遍低迷的情况下,黄金依靠多重属性于一体的优势其依然,并未出现大量下滑.通过对相关数据的研究发现,2008年之后,美国、德国、日本等国家的经济增长率很低,甚至出现了负增长,经济的缓慢增长必然会带来一系列的社会问题,例如通货膨胀和信贷问题.而政府为了解决经济缓慢增长的问题,政府、投资人会根据自己的期望采取套期保值策略.对黄金的需求(包括短期需求和中长期需求)导致黄金推高.

2.政府政策影响金价波动因素

其次,另一个影响黄金的是政府的政策,政府可以通过一系列的限制性政策或强制性政策储备大量的黄金,这些都会对黄金生产、贸易等产生积极的影响.量化宽松的黄金政策势必会导致黄金的上涨,紧缩政策会导致黄金的降低.例如2013年7月,美国政府的政策是目前的货物保持不变.货币政策不急于结束量化宽松的货币政策,政策公布后,黄金期货上涨2.6%.因此可以看出政府政策对黄金的实际影响.

四、结语

金融危机爆发以来,黄金作为重要的金属资产,一直是各国政府为解决经济低迷、预防金融风险的手段,而黄金在此期间被市场赋予了重要的货币属性和资本属性,其也受到了一定影响.通过相关研究发现,黄金资产的也影响着宏观资产,本文在现行货币体系下的黄金,考虑到黄金商品、货币和套期保值属性,将黄金价值分解为黄金价值,黄金的是由其多重属性共同作用的结果,三个方面(大宗商品属性、货币属性、避险属性)的驱动力共同影响着黄金的.

参考文献：

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[2]常丽娟,刘德运,许燕红.白银市场与黄金市场收益率波动溢出效应研究[J].科学经济社会,2011(4).

[3]张若钦,江新国.“弱美元”背景下黄金的影响因素分析[J].黄金,2011(5).

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