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股权投资新格局中科招商集团董事长、总裁单祥双：产融结合下的股权投资
我从事创投行业从2000 年到现在整整17 年,17 年来我发现,我们所做的这个行业,一直被大家高估了.我原来在券商领域工作,这个行业当时被大家宣读说是金融领域上的明珠,很多企业家、政治家、商人、学者,他们获得成功再选行业的时候可能就要进入PE 行业,事实也确实是这样.
但是17 年耕耘下来,我发现,我们这个行业的酸甜苦辣我都尝到了,也体会很深.真切的讲一句话,搞创投是真的不容易.我们不如搞房地产的赚钱,但是需要比搞房地产的要累；我们不如搞金融的地位高,但是比搞金融的还操心；我们甚至都不如搞产业搞创业的成就大,但是我们比搞产业搞创业的人还熬人.我体会很深,我们支持了几百家企业发展,其中近百家企业登陆资本市场,这些搞产业在我们支持下成功了,但成功之日起他们就不理我们了.还有不成功的躲着我们,更不会理我们.所以我们这个行业真切的讲,我们是干什么的？我们是什么样一个状态,从业17 年以后我的体会,我们是打长工的,是卖苦力的,是做保姆的.
既然这样不容易,那我们怎么样把这个自己的身段放低,心态放低,卖力干活？在此想跟大家分享这样几个观点：
看好天气带好伞
我们这个行业的天气是什么？就是趋势.我总结我投资十多年的经验,就一个体会：一切投资归根到底是对阶段性趋势的投资,如果我们没有把对三五年趋势把握和认知的能力的话,我们不要做投资了.趋势就是天气,而影响这个趋势在中国有三股重大的要素或者重大的力量,一个是政治,第二是经济,第三是市场.这三股力量在左右着我们每个项目的趋势,对项目投资的趋势的判断和对这个趋势实现后的效果.所以在中国做投资不讲政治是不靠谱的；在中国做投资不研究经济形势也是不靠谱的；在中国投资不分析市场变化更是不靠谱的.我们讲看好天气,当今随着这次金融会议以来,尤其是十八大以来,金融机构、类金融机构必须全面服务、主动服务、自觉服务实体经济.创投行业、股权投资行业,天然就是在服务实体经济,我们肩负着把金融资本、社会资本、市场资本引领配置到实体经济和创业项目中来的伟大使命.这个使命驱使我们没有办法跟实体经济脱离.所以我们天然是服务实体经济的,同时也是服务创新创业的,服务产业转型升级的,服务国家战略的,服务区域经济发展的.
所以我讲看好天气,是要大家必须站的高、视野远、格局大,才能做一个大格局出来,才能分享大格局下产生的大机会,大机会下生成的大收益.为什么有的公司是老虎的基因,有的是猫的基因,跟战略、格局,跟是否能看天气密切相关.第二个还要带好伞.为什么要带好伞？就是要做好全面的风险防范.基金业协会我们的主管部门对我们的要求更是我们把业务做长、做久、做好的基础.这把伞带好,我们守住这个底线,不踩红线,在局限中有所作为,这个是所有机构都必须坚守的“三线”原则.
当好农民种好地
创投不是像过去讲的高大上、白富美,那么赚大钱的行业.创投是打长工的、卖苦力的、做保姆的,当农民的.我们必须种好地,既要当好农民就必须要种好地.我们的种子在哪里,谁给了我们种子,LP,我们拿着LP 的资金去种地.我们要种哪些地,地在哪里,项目,每一个项目就是我们种的地.所以实实在在的讲,把LP 的资金在融资端能够汇聚LP 的资金,再融资端选好项目种好地,这应该是我们的基本工作职责.在行业发展的过程中曾经一度出现这样的趋势,就是有的人更重视融资、投资,而对管理和退出力量投入不足.那么我们现在发现,融资难、投资难、管理更难,退出更加难上加难.这种情况下一个机构的力量配置,越往后应该配置越大越重,这才能适应我们“当好农民种好地”的基本要求.
交好公粮搞好冬藏
我们所有的资金拿来的钱是LP（Limited Partner, 有限合伙人,可简单的理解为出资人）的,LP 是我们的东家.我们绝不多分LP 一分钱,多占LP 一分地,绝不挪用LP 一分钱.这应该是我们的基本的职业操守,这是交好公粮.接下来讲“搞好冬藏”.PE 行业随着经济的下行和转型这个过程当中,随着海量资本、海量机构的涌入,PE 行业已经进入了红海,在这个行业里边,我们必须意识到它的艰难性、风险性、竞争的残酷性和收益的逐渐摊薄,收益不像我们预期那么高了.这种情况下,我们如何在这个红海里边游的快点,游的久点,游的好点,这是一件不容易的事情.
马克思曾经说过的一句话：“在科学的入口处,就像在地狱的入口处一样,在这里必须抛弃一些犹豫,任何软弱和气馁都必须抛掉,只有像老虎一样不断攀登的人才能达到顶点”.中科招商在这个红海,更是汪洋大海的海洋里,与大家一道,以苦为乐,一起往前游,一起为投资人为项目方,为国家和社会出我们应出的力,做我们应做的贡献.
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