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A股将加入MSCI指数环境下兴业银行投资价值分析
摘 要: 近期,MSCI 宣布A 股被正式入选,这将对中国金融市场带来一定积极影响.在这一大环境下,势必会对股票市场中的权重---- 银行股带来影响.本文选取银行股中的蓝筹绩优公司兴---- 业银行.通过公司简介,再通过公司的成长性分析、盈利能力分析、管理层能力分析这三个方面来研究兴业银行的投资价值指标,最后得出兴业银行的股票合理估值和投资建议.
关键词:MSCI 指数 兴业银行 投资价值
一、A 股加入MSCI 指数的影响
MSCI 指数是由摩根士丹利资本国际公司编制的跟踪概念股票表现的指数,中文名称叫明晟指数.MSCI 指数之所以重要,是因为它广为全球投资人参考.据介绍,全球投资专业人士,包括投资组合经理、经纪交易商、交易所、投资顾问、学者及金融媒体都会使用MSCI 指数.
二、兴业银行公司的前世与今生
兴业银行前身为福建省福兴财务公司.1988 年国务院批准同意在福建省福兴财务公司的基础上筹建区域性、股份制的综合性商业银行——“福建兴业银行”,也即兴业银行的前身；2001 年福建兴业银行更名为“福建兴业银行股份有限公司”；2003 年正式更名为“兴业银行股份有限公司”,亦即现名.截至2016 年12 月末,兴业银行资产规模达到6.09 万亿元,净利润规模和ROE 水平分别为543 亿元和17.3%,为资产规模最大的上市股份制商业银行,净利润规模仅次于招商银行,而ROE 水平居于上市股份行首位.可见兴业银行属于上市股份制商业银行中排名前列的大型股份制商业银行.
三、兴业银行投资价值指标分析
1. 成长性分析
福建的上市公司除兴业银行外,其他的根据榜单显示,利润过百亿的企业仅有1 家,10-99 亿的企业有9 家,低于10 亿的有90 家.榜单前十依次是兴业银行、建发股份、福耀玻璃、兴业证券、泰禾集团、紫金矿业、阳光城、厦门国贸、永辉超市、福能股份.其中,兴业银行以净利润543.27 亿元位居榜首,其次是建发股份和福耀玻璃,净润分别为39.49 亿元和31.43 亿元.
近年增长较缓了（基数变大）,但是一直保持着增长的步伐,欣欣向荣的景象.公司多年投资流量净额为负,说明一直在持续保持着扩张,从现状看成长的结果还是不错的,而经营流量净额足够支撑其增长.
全球领先品牌咨询机构Interbrand 发布“2017 最佳中国品牌排行榜”,兴业银行品牌价值达141.46 亿元,增幅11%,位列中国品牌第19 位,为年度榜单中品牌价值增长第一的银行.
2. 盈利能力分析
沪深股市3000 多家公司,2017 年第一季度兴业银行以归属于母公司股东168.24 亿的净利润,排名第八位,你说它是一家小银行,我说它是一家大银行！其十年来净资产收益率是这样的：
3. 管理层能力分析
从公司的资产周转率来看兴业银行近十年保持着平均3%,说明管理层的资产运用能力是持续性的. 今年的三月下旬,东北辉山乳业,一个存在了60 多年的老品牌,上演了股价断崖式下跌的惨剧,并一举创造了港交所历史上最大的跌幅新纪录.报道显示辉山乳业有70 多家债权人,其中有23 家银行,包括国开行、进出口银行、工商银行、农业银行、中国银行、交通银行、中信银行、华夏银行、广发银行、平安银行、浦发银行、民生银行、浙商银行、招商银行、渤海银行、邮储银行、大连银行、锦州银行、阜新银行、辽阳银行、辽宁省农信社、汇丰银行以及华融资产.是的,没有兴业银行,公司的管理层还是很英明的.
四、研究结论
在A 股将加入MSCI 指数下,随着中国经济发展,那么作为定海神针的银行业就一定会发展.就算2 年不涨也没有关系,要有足够的耐心等待,再说了,还可以时不时做做差价,摊低持有成本.银行股等到大盘调整到相对低位,买进持有一到两年,将盈利目标设在30% 左右还.投资既简单,又不简单.这确确实实是充满辩证的,甚至是具有深刻含义的至理名言.事实上,没有人会认为投资是简单的,简单是一种定力.
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